东海威廉希尔官网:短期政策重点以预调微调为主

1评论 2019-06-21 13:55:15 来源:金融界网站 作者:宏观研究员 陈炳宜 【热股点评】宝塔实业还有几个板?

  引言:今年以来,国内外金融市场风险有所上升,股、债、汇市场波动明显增大,贸易摩擦则成为影响市场的主旋律。眼下G20大阪峰会在即,中美领导人会晤将成为全球投资者关注的焦点。本文将分析当前政策环境与存在的压力,并就今后一段时间走势做出判断。

  首先,4月中央政治局会议对当前经济形势判断有/了较为明显的转变。以往经济下行主要归为“周期”因素影响,但本次会议定论明显不同,认为“既有周期性因素,但更多是结构性、体制性的”。近期公布的基建数据就是一个很好的验证。本次财政上并没有全面押注基建,是有克制、有选择的对部分项目予以加大投资。5月基建投资(不含电力)增速仅4%,其中环保方面投资增速超40%,而交运方面仅5%。另外,财政对于居民、企业方面的减税在不断推进,如个人专项税费抵扣,降低企业所得税等,表明财政发力的重点是在解决结构性问题,而非简单的逆周期财政宽松。

  其次,通胀大幅上行压缩了政策发力空间。从5月最新的通胀数据来看,猪肉、蔬果受到供给端的扰动,价格上涨十分明显,虽然油价下行对冲了部分影响,但通胀的短期压力依然较大。值得关注的是,在短期食品价格向上增长的同时,需求方面影响却在不断削弱,反映居民消费的指标,如核心CPI、CPI服务项等分别较年初回落0.3和0.5个百分点。因此,当前观测到的通胀是具有分化特性的通胀,具体施策时间窗口要等“虚火”褪去之后才会逐步开启。

  最后就是贸易摩擦。众所周知,美国单方面对中国增加关税,表面上是贸易摩擦问题,实际上是借此来遏制中国高科(行情600730,诊股)技企业发展。就算谈判取得阶段性进展,美国对中国科技企业打压依然不会改变,这也是中国政府不能接受的。在谈判进展存在巨大不确定性的背景下,政策储备就变得尤为重要,可以从两方面来理解:一、保持战略定力,在市场波动时要即时予以预调微调,以此积攒政策空间;二、排查系统性风险隐患,全面提升金融行业承受外部风险的能力,近期包商银行接管可能就是这方面的考量。

  综合来看:当前逆周期调控的总基调没有改变,但调控幅度较往年可能有所下行,在不触及就业红线的基础上,决策层对经济下行的容忍将有所提高,并将重心向结构性、体制性方面倾斜。与此同时,受到一系列内部、外部因素的影响,政策施展的窗口期需要进一步等待,尤其是通胀、汇率等“虚火”没有褪去的情况下。短期政策重点还是以预调微调为主,通过扩充政策空间来应对未来贸易升温带来的影响。

  来源为金融界威廉希尔官网频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:金融市场

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
m88 188bet uedbet 威廉希尔 明升 bwin 明升88 bodog bwin 明升m88.com 18luck 188bet unibet unibet Ladbrokes Ladbrokes casino m88明升 明升 明升 m88.com 188bet m88 明陞 uedbet赫塔菲官网 365bet官网 m88 help
精彩推荐
印尼禁矿消息扰动 沪铝惊现“避雷针”行情

2019-09-10 08:02:27来源:中国证券报

金秋丰产在望 水果价格将走“下坡路”

2019-09-10 08:03:03来源:中国证券报

大雨来、枣果裂 红枣期价跌?

2019-09-10 08:30:32来源:威廉希尔官网日报

三家威廉希尔官网交易所公布中秋节前后风控措施

2019-09-10 08:27:32来源:威廉希尔官网日报

兰格观点:钢材市场行情静待突破

2019-09-10 08:21:22来源:兰格钢铁网

期市收评:黑色系、能源类涨幅居前 铁矿收涨逾3%

2019-09-10 15:06:50来源:金融界威廉希尔官网

印尼研究加快出台铝土矿出口禁令 分析师:对我国铝价提振效应有限!

2019-09-10 11:15:28来源:每日经济新闻

“二师兄”身价飞天 豆粕、玉米会跟涨吗?

2019-09-10 08:31:02来源:威廉希尔官网日报

威廉希尔官网术语详解

2012-01-17 16:31:28来源:金融界网站

威廉希尔官网ETF获批 将成为资产配置重要工具

2019-09-10 08:32:12来源:CTA基金网

现货价格拖累 苹果期价走出四连阴

2019-09-10 08:30:42来源:威廉希尔官网日报

沪铝寻底尚难止步 维持短空长多思路

2019-07-05 10:20:52来源:Future民心所向

上期所:谨防仿冒交易所网站

2015-08-19 07:01:59来源:威廉希尔官网日报

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点